Hosszú hónapok licitháborúja után a Paramount megszerezte a Warner Bros. Discovery filmes és streaminges üzletágát, miközben a Netflix végül visszavonult a versenyből. Az új médiagigász ugyanakkor mindjárt a rajtnál mintegy 79 milliárd dolláros nettó adóssággal indul, ami komoly nyomást helyez majd a vállalatra.
A Netflixből induló licit a Paramount győzelméig
A felvásárlási csata tavaly októberben kezdődött, amikor a Netflix 82,7 milliárd dolláros ajánlatot tett, részben részvényekben fizetve, a Warner Bros. Discovery megszerzéséért. Ezt a Paramount egy 108,4 milliárd dolláros ellenajánlattal múlta felül, ám a WBD igazgatótanácsa ennek ellenére kitartott a Netflix mellett, ami miatt a Paramount pert indított a Warner Bros. Discovery ellen, hogy mélyebb betekintést nyerjen az üzlet részleteibe.
A Paramount ezt követően utolsó esélyként tovább emelte, főként hitelekre épített ajánlatát, amellyel sikerült meggyőznie a WBD részvényeseit. Ekkor a Netflixen lett volna a sor, hogy új ajánlattal reagáljon, ám a vállalat nemhogy nem licitált tovább, hanem a korábbi ajánlatát is visszavonta, ezzel gyakorlatilag teljesen feladva a felvásárlási szándékot.
Ted Sarandos, a Netflix társ-vezérigazgatója később elmondta: a lineáris tévécsatornák – köztük a CNN – megszerzése nem tartozott a cég prioritásai közé, míg a Paramount kifejezett célja az volt, hogy a teljes vállalatot egyben, csomagként vonja irányítása alá.
Hivatalos a megállapodás, kifizetik a Netflixet is
A Paramount február 27-én, hivatalos közleményben jelentette be, hogy a Warner Bros. Discovery elfogadta ajánlatát, így megnyílt az út az akvizíció előtt. Az első lépések egyikeként a Paramount átvállalja a WBD szerződésbontással kapcsolatos fizetési kötelezettségét, és 2,8 milliárd dollárt fizet a Netflixnek kártalanításként.
A végleges megállapodás értelmében az ügylet összértéke 111 milliárd dollár, ami részvényenként 31 dolláros árat jelent. A tranzakció lezárását 2026 harmadik negyedévére prognosztizálják. Fontos elem, hogy ha szeptember 30-ig mégsem sikerül befejezni az átvételt, a Paramount minden naptári negyedév után részvényenként 25 centet fizet a tulajdonosoknak, amivel a cég egyértelműen jelzi: minél gyorsabban szeretné ténylegesen átvenni az irányítást a WBD felett.
Mozibarát ígéretek: hosszabb vásznon tartás, garantált filmszám
Az új médiacég két kulcsfontosságú vállalást tett a közönség felé. Egyrészt stúdiónként évi legalább 15 film bemutatását garantálják, másrészt vállalják, hogy a mozifilmek minimum 45 napig a vásznon maradnak, mielőtt felkerülnének a streamingplatformokra. Kiemelkedően sikeres címek esetében ez az időszak 60–90 napra is nőhet, így jelentősen erősítik a mozik szerepét a terjesztési láncban.
A Paramount ezzel egyértelműen elhatárolódik attól a modelltől, amely a mozis bemutatókat háttérbe szorítaná a streaming-premierekkel szemben, és a nagy stúdiók, mozik, valamint a kreatív iparág szereplői számára is kedvezőbb üzenetet küld.
Közös streamingjövő: közeledik egymáshoz a Paramount+ és a HBO
David Ellison, a Paramount Skydance elnöke és vezérigazgatója jelezte: céljuk a Paramount+ és a HBO streamingplatformok integrálása. A tervek szerint a HBO továbbra is önálló márkanévként működik majd, miközben a tartalmak mindkét felületen, külön applikációkban is elérhetők maradnak. Ez a konstrukció segíthet abban, hogy a jelenlegi előfizetői bázist mindkét oldalon megtartsák, miközben egyre szorosabban kapcsolják össze az ökoszisztémákat.
Ugyanakkor a szolgáltatások összehangolása HR-szempontból komoly feszültségeket okozhat, hiszen számos pozícióban átfedés várható, ami elbocsátásokhoz vezethet.
Erős tartalomportfólió, de súlyos pénzügyi kockázatok
A felvásárlással létrejövő óriáscég tartalomfronton kivételesen erős pozícióba kerül: több mint 15 ezer film és több ezer órányi sorozat kerül a tulajdonába, világszinten kiemelkedő sportjogokkal – köztük az NFL, az olimpia, az UFC, a PGA Tour, az NHL és a Bajnokok Ligája közvetítési jogaival – megtámogatva. Emellett több tucat tévécsatornát üzemeltet majd, több mint 200 országban jelen lévő terjesztéssel.
Ezt a sokoldalú és értékes portfóliót azonban könnyen nyomaszthatja az akvizíciót követő mintegy 79 milliárd dolláros nettó adósság. A vállalatnak egyszerre kell masszív tőkeigényű, kasszasikerre esélyes filmeket és sorozatokat gyártatnia, valamint folyamatosan törlesztenie tartozásait a hitelezők felé, ami hosszú távon komoly stratégiai döntéseket kényszeríthet ki.
A Netflix vesztesként is tudott nyerni
Bár a Warner Bros. Discovery felvásárlásáról végül lemondott, a Netflix rövid távon mégis komoly piaci nyereséget könyvelhetett el. Miután nyilvánosságra hozták, hogy kiszállnak a licitháborúból, a cég részvényei egy nap alatt, február 26-ról 27-re közel 14 százalékkal drágultak, 96–97 dollár közötti szintre emelkedve.
Ez ugyan még így is nagyjából 27 százalékkal elmarad az októberi, 124 dolláros árfolyamtól – vagyis a felvásárlási folyamat indulása előtti szinttől –, de a befektetők egyértelműen pozitívan értékelték, hogy a Netflix nem vállalja magára a WBD felvásárlásával járó óriási adósságterheket.